Impôts Sur Les Sociétés

Options d'achat d'actions des employés, impôts sur les sociétés et politique de la dette Nous constatons que les déductions sur les options d'achat d'actions pour les employés entraînent de grandes économies d'impôt globales pour les sociétés Nasdaq 100 et SP 100 et affectent également les taux marginaux d'imposition des sociétés. Pour les entreprises du Nasdaq, y compris l'effet des options, le taux d'imposition marginal médian est estimé de 31 à 5. En revanche, pour les sociétés de SP, les déductions d'option n'influent pas dans une large mesure sur les taux d'imposition marginaux. Notre preuve suggère que les déductions d'options sont d'importantes protections fiscales non déductibles et que les déductions d'options se substituent aux déductions d'intérêt dans les décisions de structure de capital d'entreprise, expliquant en partie pourquoi certaines entreprises utilisent si peu de dettes. Copyright 2004 par The American Finance Association. Si vous rencontrez des problèmes lors du téléchargement d'un fichier, vérifiez si vous avez l'application appropriée pour le consulter en premier. En cas de problèmes supplémentaires, lisez la page d'aide IDEAS. Notez que ces fichiers ne sont pas sur le site IDEAS. Soyez patient car les fichiers peuvent être volumineux. Comme l'accès à ce document est limité, vous pouvez rechercher une version différente sous Recherche connexe (ci-dessous) ou rechercher une version différente de celle-ci. Article fourni par American Finance Association dans sa revue The Journal of Finance. Options d'achat d'actions, impôts sur les sociétés et politique de la dette Nous constatons que les déductions sur les options d'achat d'actions pour les employés entraînent de grandes économies d'impôt globales pour Nasdaq 100 et SP 100 Entreprises et affectent également les taux d'imposition marginaux des entreprises. Pour les entreprises Nasdaq, le taux d'imposition marginal médian est de 31 pour cent lorsque les déductions d'options sont ignorées, mais tombe à 5 pour cent quand on tient compte des déductions. Pour les entreprises de SP, cependant, les déductions d'options n'ont pas d'incidence importante sur les taux d'imposition marginaux. Dans l'esprit de DeAngelo et Masulis (1980), les déductions d'options sont d'importantes protections fiscales non déductibles qui peuvent affecter les politiques de l'entreprise. Nous trouvons des preuves qui sont cohérentes avec les déductions d'options qui remplacent les déductions d'intérêt dans les décisions relatives à la structure du capital d'entreprise. Cette preuve explique en partie pourquoi certaines entreprises semblent être sous-levées. Si vous rencontrez des problèmes lors du téléchargement d'un fichier, vérifiez si vous avez l'application appropriée pour le consulter en premier. En cas de problèmes supplémentaires, lisez la page d'aide IDEAS. Notez que ces fichiers ne sont pas sur le site IDEAS. Veuillez patienter car les dossiers peuvent être volumineux. Options d'achat des employés, impôt sur les sociétés et politique de la dette John R. Graham. PE NBER Document de travail n ° 9289 Publié en octobre 2002 NBER Programme (s): PE Nous constatons que les déductions d'options d'achat d'actions effectuées par les salariés génèrent d'importantes économies d'impôt globales pour les sociétés Nasdaq 100 et SP 100 et affectent également les sociétés Marginaux. Pour les entreprises Nasdaq, le taux d'imposition marginal médian est de 31 pour cent lorsque les déductions d'options sont ignorées, mais tombe à 5 pour cent quand on tient compte des déductions. Pour les entreprises de SP, cependant, les déductions d'options n'ont pas d'incidence importante sur les taux d'imposition marginaux. Dans l'esprit de DeAngelo et Masulis (1980), les déductions d'options sont d'importantes protections fiscales non déductibles qui peuvent affecter les politiques de l'entreprise. Nous trouvons des preuves qui sont cohérentes avec les déductions d'options qui remplacent les déductions d'intérêt dans les décisions relatives à la structure du capital d'entreprise. Cette preuve explique en partie pourquoi certaines entreprises semblent être sous-levées.